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许多人会错把长期回报率当做预期回报率。这种行为差距是普遍存在的，因为业余投资者被平均值欺骗了。他们看到的大量信息和文章表明，他们可以或应该期望获得平均回报，他们将平均回报误认为是预期回报。
这种情况还在购买基金产品的时候发生。我们常常会看到某只基金过去10年的年化收益率是20%，那么我们就预期今年就应该取得20%收益率。但是市场本身是波动的，基金经理可能会在某些适合其风格的年份，取得很高的收益率，但是在不适合风格的年份，取得低于市场平均的收益率。
市场的长期收益率对应名义GDP的增长。过去100年美国股市年化收益率在6%左右，差不多就是美国名义GDP的增长。股票市场不是让你短期来发财的。如果以暴富作为目标，那么任何地方都不太适合我们。但是，如果以长期收益率超越银行存款，那么绝大多数国家的股市年化回报率，都超越了银行理财。
我们这里所说的“平均数”幻象，都来自错误的投资目标。芒格说过，如果我知道要死在哪里，那么我就永远不会去这个地方。我们未必知道什么是正确的投资目标，但从这些“平均数”对我们的误导中，我们会明白哪些是错误的目标。
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